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5月9日早盘，券商板块接棒银行迎来全线大涨行情，光大证券(行情601788,诊股)、中国银河(行情601881,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)相继涨停封板，中信建投(行情601066,诊股)涨逾8%，中银证券(行情601696,诊股)涨超7%，中证全指证券公司囊括的49只上市券商近8成涨逾3%。

板块代表ETF——A股顶流券商ETF（512000）早盘高开回落后，迅速攀升，一度涨逾5%，截至午间收盘涨4.61%，挑战日线8连阳。交投方面，券商ETF（512000）半日成交额16.55亿元，逼近前一日全天成交额（17.81亿元）。

市场分析人士指出，整体来看，本次券商股大涨有三大逻辑。

一是受“中特估”影响，低估值的券商受市场青睐接力上涨。

截至5月8日收盘，中证全指证券公司指数囊括的49只上市券商市净率PB均值为1.57倍，其中一季度归母净利润排名前十大券商的市净率均值为1.72倍。

截至最新，中证全指证券公司指数最新市净率PB为1.39倍，位于指数上市以来16.05%分位点，估值性价比突显。

二是券商盈利拐点显现，一季度业绩爆发。

以合并口径计算，中证全指证券公司指数囊括的49只上市券商一季度合计实现营业收入1367亿元，同比增长37.36%，归母净利润460.87亿元，同比增长88.3%，整体显著回暖。其中25家归母净利润涨幅超200%，占比过半。

三是宏观经济复苏的正向催化，资本市场改革推动证券行业ROE中枢稳固抬升。

2023年以来券商行业利好政策频出，全面注册制落地，下调最低备付金缴纳比例提高券商资金使用效率，下调转融通成本提高市场活跃度等，直接利好券商业绩。

机构指出，在当前时点看，2023年资本市场大发展趋势已现，以注册制为代表的资本市场改革提速有望成为券商行业价值回归的直接催化剂，业务创新亦将为盈利增长开启想象空间，行业中长期发展前景向好。

展望后市，东吴证券(行情601555,诊股)表示，政策催化行业估值提升，当前板块估值逼近历史底部，具有显著的配置价值。宏观环境及资本市场改革推动券商行业ROE中枢稳固抬升，券商估值将迎来修复，具有显著长期投资价值。

国联证券(行情601456,诊股)认为，全年维度看券商行业有望实现业绩的较高增长，景气度同比改善明显，板块当前估值水平并未反映板块后续基本面、政策的同步改善，有望迎来估值修复。

资料显示，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数一键囊括49只上市券商股，其中前5大权重占比达43%，前10大权重占比达58%，近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。