【锌】
锌:周末夜盘锌价反弹近1.5%,跟随有色集体走势。近期国内精矿加工费延续高位,精矿供应表现宽松,冶炼利润良好。社会镀锌板库存小幅增加,终止下降势头。由近期公布的国内数据来看,下游基建、家电良好,汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落,但产量恢复缓慢。短期ZN2306合约可能反弹,总体20000-22000左右区间波动,建议关注国内库存、现货升贴水等情况。
【铝】
铝:铝价企稳反弹。宏观方面经济存压,海外俄乌冲突仍存扰动。产业上,截止5月11日,国内电解铝社会库存约73.4万吨,去库3.2万吨,有所放缓。供应端,国内铝成本下探明显,成本端支撑趋弱,电解铝运行产能修复至4060万吨左右,云南地区维持减产运行状态,贵州及四川等地复产,内蒙古白音华项目保持继续投产。需求端,国内铝下游加工龙头企业开工率环比略升至64.7%,下游消费领域经历过旺季后,终端的新增订单明显转弱。整体上,目前铝锭去库已放缓,预计AL2306运行区间17500—18500为主。
【镍】
镍:镍价小幅反弹。宏观方面经济存压,海外市场菲律宾、印尼镍铁征税尚未最终落地。产业上,国内精炼镍产能延续爬坡,但电积镍利润缩窄,产能驱动有所减弱,纯镍库存偏低或会带来一定支撑。4月全国镍生铁产量为2.84万镍吨,24.3万实物吨,实物吨环比减少4.74%,5月镍铁或出现集中提产。不锈钢领域,4月钢厂复产较多,而需求端并没太多明显增量,不锈钢库存去化速度较慢。整体上,镍供需结构再度转弱,预计NI2306运行区间163000—185000为主。
【锡】
锡:锡价略有反弹。宏观方面经济存压,消息面上缅甸佤邦关停锡矿影响已逐步消退。据统计,2022年缅甸进口锡矿量约占国内供应总量的1/3左右。今年年初以来锡精矿供给已显偏紧,缅甸锡矿供应减少,带来国内加工费持续走低。目前国内云南和江西两省冶炼企业开工率为52.73%,云南某冶炼企业再度出现减产。需求端,下游传统消费电子行业表现依然不佳,企业仅刚需采购,全球电子需求仍处于探底阶段。近期国内锡锭累库后难顺畅去库。整体上,锡供需疲弱略改善,预计SN2306运行区间190000—205000为主。
【工业硅】
工业硅:上周五SI2308期价弱势下行。现货市场成交气氛冷清,华东553通氧硅价下调至14850元/吨。供应方面,行业在产产能增加,平水期来临工业硅产量有所回升,供应充足市场库存压力较大。需求方面,多晶硅价格持续松动,但行业利润较好、产量仍然延续高位;ADC12价格下滑,铝合金企业采购仍以刚需为主;有机硅行业利润倒挂,开工延续低位,对工业硅的需求较弱。综合来看,目前下游需求表现低迷,库存高企压制硅价表现;但当前期价已跌至北方出厂成本,进一步下滑的空间或较为有限。预计SI2308波动区间14000-16000。
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