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国联证券发研报指,中国财险(02328)发布4月保费收入公告,4月当月公司实现原保险保费收入370.3亿元,同比增长6.7%,延续了一季报的向好态势,该行认为公司业绩上的alpha属性凸显,且有望受益“中特估”,股价具备进一步的修复空间。
年初以来“中特估”相关标的迎来修复行情,业绩稳健增长的低估值、高股息国央企的投资价值得以凸显,该行认为公司是中特估的“头号种子”,具备业绩优异且估值低位同时业务模式具备稀缺性的央企标的。
该行预计公司2023-2025年归母净利润分别为320.46/359.69/402.21亿元,对应增速20.2%/12.2%/11.8%。公司当前估值对应23年底净资产为0.82倍PB,股息率7%以上,鉴于公司稳定的ROE以及极具吸引力的股息率水平,该行给予公司23年1.0倍PB,目标价12.0港元,给予“买入”评级。
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