中国新闻周刊记者：哈力克

科创板首批退市企业已锁定。

(资料图片仅供参考)

4月21日，广东紫晶信息存储技术股份有限公司(简称：紫晶存储)、泽达易盛(天津)科技股份有限公司(简称：泽达易盛)发布多份公告，因存在欺诈发行、信息披露违法违规行为，将被实施重大违法强制退市，股票也于4月24日起停牌。

监管部门贯彻“零容忍”要求，对紫晶存储、泽达易盛分别处以3668万元、8600万元罚款，两家公司控股股东、董事长等“首恶”也被顶格处理。上海对外经贸大学金融学院副教授、金融发展研究所副所长钟辉勇对《中国新闻周刊》分析，监管部门此番举措体现保护投资者合法权益和维护注册制平稳运行的决心，有利于培育健康的资本市场环境。

同时，《中国新闻周刊》了解到，已有一些股民分别对紫晶存储、泽达易盛发起诉讼，资本市场能否再次出现证券集体诉讼案，还有待观察。

值得注意的是，这两家企业都是通过注册制在科创板上市，最终因造假被强制退市。这在注册制改革全面落地的当下更具参照意义——当未来更多企业通过注册制上市，应该如何防范“造假上市”？

造假成瘾

紫晶存储于2020年2月在科创板上市，同年6月，泽达易盛上市。两年后的2022年，两家公司先后被证监会立案调查。经过1年多时间查明，紫晶存储、泽达易盛的违法违规行为贯穿整个上市周期。

“上市带来的巨大利益必然促使有人铤而走险。加上科创板当时开板不久，一些中介机构在尽调以及交易所在审核时不会那么面面俱到，紫晶存储和泽达易盛正是钻了这个‘空子’。”资深投行人士陈轩说。

经查，在上市前夕的《招股说明书》中，紫晶存储通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增营业收入、利润，在2017年至2019年上半年分别合计达到2.2亿元、8599万元。

两年半间，紫晶存储虚增营业收入占当年营收的比重逐年攀升，从最初的13.9%提高至42.97%。虚增利润占当年利润总额的比重也在2019年4月披露招股书申报稿所处期内“冲刺”，从2017年占比35.82%突升至137.33%——接近1.5倍的利润造假。

值得注意的是，紫晶存储招股书显示，2019年上半年，其利润为1844.16万元，而虚增利润合计却是2532.66万元，这意味着该时期真实情况是，紫晶存储处在亏损状态，数额为688.5万元。

泽达易盛的招股书也存在数据造假问题，不仅虚增的绝对金额超过紫晶存储，造假程度也更严重。经查明，泽达易盛通过公司或全资子公司浙江金淳信息技术有限公司、苏州泽达兴邦医药科技有限公司签订虚假合同、开展虚假业务等方式，2016年~2019年累计虚增营业收入3.4亿元，虚增利润接近1.9亿元。